上周五，沪指盘中在券商、保险等板块的带动下强势上扬，一度涨超1%，午后逐渐回落；科创50指数盘中涨超2%。截至收盘，沪指微涨0.01%报3510.18点，深证成指涨0.61%报10696.1点，创业板指涨0.8%报2207.1点，科创50指数涨1.48%，沪深北三市合计成交17369亿元，较此前一日增加逾2200亿元。行业方面，券商、有色、医药、半导体、钢铁等板块拉升，稀土板块爆发仁信优配，数字货币、人形机器人、创新药概念等活跃；银行板块午后回落。
中信证券表示，6月以来市场最大的变化是逐步从存量市场转为增量市场，不过A股当中机构易于接受的板块短期内涨幅较大，进入到高位震荡阶段。相对而言处于低位的是受价格因素主导的制造板块，当下的反内卷是类比于共建“一带一路”的长期叙事，在增量资金流入环境下有助于撬动这些低位板块。
今日投资机会解析
新型光伏浆料产业化进程不断加速
光伏导电浆料主要用于光伏电池的金属化环节，并直接影响电池的性能。目前银浆是导电浆料的主流选择，但受N型技术银浆单耗上升及白银价格中枢上移的影响，银浆降本需求迫切。
中银证券表示，以银包铜、电镀铜和高铜/纯铜浆料为代表的新型光伏浆料产业化进程不断加速，预计到2030年新型浆料的市场空间有望超过150亿元，对应2025年—2030年CAGR约60%仁信优配，铜浆料有望于2025Q4实现量产导入，推荐技术和规模领先的龙头企业，建议关注有望转型的企业和高铜浆料领跑者。
稀土价格有望稳中有进
7月10日，美国稀土公司MP Materials宣布与美国国防部建立合作关系，旨在加速构建完整的美国稀土磁铁供应链并降低对外部依赖。中信证券认为，MP Materials与美国国防部达成的稀土协议反映出美国高度重视稀土永磁供给的独立性，以及美国本土生产镨钕金属的高成本，进一步凸显出稀土资源战略价值。
另外，需求方面，新能源汽车、空调、工业机器人等需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间。此外，出口逐步恢复叠加东南亚雨季下供给刚性提升，稀土价格有望稳中有进，进而带动产业链公司盈利能力持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。
CXO行业海外需求维持复苏
随着2024年海外市场逐渐回暖，部分国内CXO企业2024年新签订单端展现良好增长趋势仁信优配，2025年上半年整体海外需求仍旧较好，2025年有望逐渐在业绩上开始体现。
中信建投证券表示，国内投融资整体处于底部，恢复预计仍需要一定时间。细分来看，临床前及临床CRO行业2024年下半年价格底部企稳，2025年部分细分领域需求有所增加。CDMO早期项目价格战有所趋缓，海外业务增长强于国内。CXO行业2025年一季度整体开始恢复增长，但部分企业受2024年一季度基数较高影响仍有所承压，2025年二季度行业预期维持复苏趋势。
其他影响市场的消息
科创板“1+6”政策配套业务规则来了
7月13日，上交所正式发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则。根据配套业务规则，科创板存量32家未盈利企业将自《科创成长层指引》发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上市之日起进入；借鉴境外市场的经验，在科创板试点引入IPO预先审阅机制，开展关键核心技术攻关或者符合其他特定情形的科技型企业，因过早披露业务技术信息、上市计划可能对其生产经营造成重大不利影响，确有必要的，可以申请预先审阅；针对第五套标准企业引入资深专业机构投资者制度，相关投资机构投资的科技型企业中，需近5年有5家以上已在科创板上市或者10家以上已在境内外主要证券交易所上市，且相关投资机构在发行人IPO申报前24个月到申报时，持续持有发行人3%以上的股份或5亿元以上的投资金额，不能突击入股。
国有保险公司将全面建立长周期考核机制
财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，调整国有商业保险公司长周期考核相关指标内容，持续引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥保险资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。通知明确，将净资产收益率指标由“三年周期指标+当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”；将资本保值增值率指标由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”。
国资委：推动国资加快向战略性新兴产业集中
国务院国资委党委日前召开专题会议提出，推动中央企业切实发挥在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。科学谋划布局，强化出资人政策保障，推动国有资本加快向前瞻性战略性新兴产业集中。
智元、宇树拿下人形机器人第一大单
近日，中国移动采购与招标网显示，智元机器人和宇树科技中标“中移（杭州）信息技术有限公司人形双足机器人代工服务采购项目”。根据此前的采购公告，中移（杭州）本次采购的项目总预算为1.24亿元（含税）。已披露的资料显示，1.24亿元的预算，目前在国内人形机器人企业订单中属于最大的一笔。
特朗普宣布将对欧盟、墨西哥商品征收30%关税
据新华社消息仁信优配，美国总统特朗普12日宣布，将自8月1日起对从欧盟、墨西哥进口的商品分别征收30%关税。
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